Covid后世界中的SME行业估值…

这个新闻充满了 负面影响,无论是由于COVID本身还是COVID对英国的影响 因此,人们会认为企业估值必须全部具有 受到COVID的负面影响。

因此,这一切注定要失败吗? gloom………?  Absolutely not. 

在大多数情况下, 成为赢家和输家,但良好的进取型业务将仍然有价值, 在目前的气候下可能甚至更多。  另一方面,“我也是”企业可能会发现贸易需求 买家和私人股本较为有限。

评估价值时 业务,通常需要了解三个关键要素 at an Equity Value:

  • 该业务的基本收益是多少 现在和将来;
  • 那些应该应用多少倍 earnings; and
  • 什么是现金/债务的净头寸 business.

对于大多数公司而言,4月,5月和6月的收益通常会急剧下降,而从7月开始则有所回升。 此资料表明,COVID影响(总体上)是对收益的暂时影响,可以替代COVID期间的形式化“收益”,从而建立了寓言形式的EBITDAC指标。

从多个角度来看, 无论现在还是将来,COVID对行业动态的影响都有可能 对估值产生更大的影响。  Questions 例如:预期部门GDP会减少还是扩大百分比? 操作方面是否发生了范式转变 models?

开展业务 本身在该行业内,供应链是否稳健且适合目的? 该业务需要多少营运资金 需要前进吗? What is the 客户基础中的坏账和业务失败的潜在风险?

这些并不罕见 查看业务估值时要问的问题,问题就是答案 在当今的气候下,即将面世的东西要少一些。

综上所述

重点在上面 问题明确表明存在更多不确定性,不确定性往往导致 估值界的“谨慎”。

基本上少了 买卖双方都对未来保持一致的业务 企业的交易潜力,因此现在的估值比以往任何时候都高 有判断力,没有一个正确的答案。

对于大多数企业估值 在不久的将来,我预计EBITDAC将被广泛接受 指标,但不适用于所有行业。  那些受到COVID负面影响的业务,而不是 迅速恢复,并且业务模式仍然适用于任何未来 (或持续发生)大流行可能确实会发现收益和倍数都较低,但是 更重要的是,总体上会发现较少的“买方”兴趣。

一直以来,强大的管理团队,可合约的经常性收入产生高利润以及具有强劲的未来前景都是支撑高估值的因素。 现在没有什么不同,“勾选”框的企业应该期待更多的兴趣,并在有或没有COVID的情况下吸引溢价倍数。

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